子彈短信自8月20日在錘子發(fā)布會推出以來，陸續(xù)在Android和IOS平臺登錄后迅速“霸榜”，截至8月30日0點14分，子彈短信總激活用戶量超過400萬，29日單日新增用戶突破100萬。子彈短信的走紅，讓市場投資者開始為微信“擔憂”，繼而引發(fā)到對騰訊的未來的擔憂。但在筆者看來，無論是子彈短信的創(chuàng)始團隊還是投資方，都不愿意也沒有能力與微信正面交鋒，對騰訊業(yè)績產(chǎn)生影響更是妄談。資本市場對子彈短信走紅的關(guān)注，背后凸顯的正是對騰訊業(yè)務“天花板”的擔憂。但在筆者看來，目前聚焦“兩個半”業(yè)務的騰訊，未來依然光明。

　　子彈短信難以“擊穿”微信

 

　　出于對子彈短信的好奇，筆者跟風下載了子彈短信。從子彈短信APP顯示內(nèi)容來看，子彈短信產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上分為對話流、通訊錄、資訊流、收藏流和個人中心5個大的模塊，“對話流”是整個APP的核心，主要滿足用戶溝通；“通訊錄”是用戶的好友列表；“資訊流”上推送各大新聞資訊；“收藏流”用來收藏用戶的對話信息及資訊；“個人中心”提供類似設(shè)置一樣的功能。

 

　　截至8月30日0點14分，子彈短信總激活用戶量超過400萬，其中，29日單日新增用戶突破100萬。子彈短信的走紅，受益于互聯(lián)網(wǎng)用戶的獵奇心理以及羅永浩和錘子科技的“網(wǎng)紅效應”。這一產(chǎn)品基于熟人社交，主打高效快捷的交流，其主要亮點是語音文字及“一對多”的流暢輸出。

 

　　就目前來看，這個剛剛“出生”的產(chǎn)品還對微信構(gòu)成不了任何威脅，子彈短信的語音文字轉(zhuǎn)換功能直接依賴于科大訊飛開發(fā)的訊飛輸入法，此外APP上的“資訊流”功能，相比于市面上新聞平臺的新聞推送功能缺乏亮點。反觀微信這一行業(yè)霸主，月活躍用戶超過10億，除了即時通訊以外，公眾號、朋友圈、小程序、微信支付等早已經(jīng)是現(xiàn)代人離不開的功能。在筆者看來，要分析子彈短信能給微信帶來什么影響，倒不如分析子彈短信是如何蹭上微信的熱度而成為“網(wǎng)紅產(chǎn)品”。

 

　　最新消息顯示，子彈短信在8月28日完成了1.5億人民幣的A輪融資，估值達到6億人民幣，投資方是成為資本、高榕資本。創(chuàng)投資本的進入，帶來的不僅僅是充沛的資金，更有可能引導這個初代產(chǎn)品走向成熟，切入細分領(lǐng)域。就市場情況看，無論是用戶量、估值還是產(chǎn)品體系，子彈短信也沒有任何機會挑戰(zhàn)微信，但是在資本的協(xié)助下，切入其他細分領(lǐng)域機會仍很大，一方面可以基于已有的語音文字轉(zhuǎn)換能力，切入傳統(tǒng)的手機短信市場，對這一市場進行占領(lǐng)；或者在目前市場缺少合適辦公通訊軟件的情況下，開發(fā)穩(wěn)定有效的PC端產(chǎn)品與手機APP形成有效聯(lián)動。但無論是子彈短信的創(chuàng)始團隊還是投資方，都不愿意也沒有能力與微信正面交鋒。

 

　　騰訊業(yè)務“天花板”引市場擔憂

 

　　子彈短信爆紅的背后，引發(fā)市場對騰訊控股未來的“擔憂”，其實更多的是對騰訊業(yè)務“天花板”的擔憂，移動互聯(lián)網(wǎng)紅利的消耗殆盡，市場對騰訊未來的增長持有更為謹慎的態(tài)度。這也是騰訊自2018年1月29日觸及股價高點半年以來，股票走勢持續(xù)低迷的重要因素。此外，騰訊半年度業(yè)績不及預期也加重了市場的悲觀預期，財報數(shù)據(jù)顯示，騰訊第二季度凈利潤179億元，同比下降2%，環(huán)比下降23%，大幅低于市場預期193億元。

 

　　騰訊帶來營收的業(yè)務主要有三大塊：網(wǎng)絡(luò)游戲、社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)廣告。首先，網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務，在手游《王者榮耀》和《絕地求生》之后，缺少爆款游戲的業(yè)績支撐，本可以作為端游業(yè)務突破點的網(wǎng)絡(luò)游戲《怪物獵人世界》，雖然在用戶中擁有90%以上的好評率，但卻因?qū)徟蛟谏暇€四天多時間后遭到下架。騰訊未來端游，除了需要爆款游戲的制作及代理，還存在審批風險，對騰訊游戲業(yè)務的沖擊需要公司方面進行及時有效的應對。其次是社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務，目前騰訊的月活用戶數(shù)已經(jīng)超過十億，基于如此大體量的用戶，用戶數(shù)量在提升方面迎來了明顯的瓶頸期，社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務開始放緩，甚至下滑，但QQ+微信的流量入口仍是騰訊的最強壁壘。最后的網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務，基于微信簡潔的定位，騰訊在微信中無法大量嵌入廣告，未來廣告業(yè)務的增長，需要投入大量資源優(yōu)化算法提高廣告的效果及收入。

 

　　不過，在筆者看來，子彈短信的走紅還遠遠沒到能影響騰訊的地步，騰訊半年報的業(yè)績下滑，是由于其主要業(yè)務的增長受限，未來騰訊的增長不僅要深耕已有業(yè)務，更要依靠投資版圖的不斷擴充，打造騰訊生態(tài)。聚焦“兩個半”業(yè)務，騰訊的未來依然光明。（本文作者系深圳溫莎資本研究員）