摘要：7月8日，騰訊控股發(fā)布公告稱，擬分拆其在線音樂(lè)業(yè)務(wù)，以騰訊音樂(lè)集團(tuán)的身份在美國(guó)獨(dú)立上市，該提議已得到聯(lián)交所確認(rèn)。

 

　　當(dāng)資本市場(chǎng)充斥著有關(guān)“小米赴港上市”的故事時(shí)，另一家獨(dú)角獸企業(yè)也吹響了上市的號(hào)角。

 

　　7月8日，騰訊控股發(fā)布公告稱，擬分拆其在線音樂(lè)業(yè)務(wù)，以騰訊音樂(lè)集團(tuán)的身份在美國(guó)獨(dú)立上市，該提議已得到聯(lián)交所確認(rèn)。據(jù)悉，建議分拆的條款（包括發(fā)行規(guī)模、定價(jià)范圍及本公司股東保證獲得的騰訊音樂(lè)證券數(shù)量）尚未確定，將于適當(dāng)時(shí)候給以進(jìn)一步公告。

 

　　值得注意的是，騰訊音樂(lè)已經(jīng)聘請(qǐng)高盛集團(tuán)、摩根士丹利、美銀美林安排籌備IPO各項(xiàng)事宜，根據(jù)投行預(yù)計(jì)，本次IPO交易中騰訊音樂(lè)的估值將超過(guò)300億美元。這是什么概念？同為互聯(lián)網(wǎng)音樂(lè)巨頭的網(wǎng)易當(dāng)前的總市值也就是350億美元。

 

　　基于此，看上去前景可期的騰訊音樂(lè)又將給資本市場(chǎng)講一個(gè)什么故事呢？

 

　　沖刺

 

　　在線音樂(lè)市場(chǎng)中，騰訊音樂(lè)是一個(gè)不容小覷的玩家。

 

　　2016年7月，QQ音樂(lè)與中國(guó)音樂(lè)集團(tuán)CMC合并，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)（TME）（下稱“騰訊音樂(lè)”）橫空出世。從業(yè)務(wù)范圍看，騰訊音樂(lè)的業(yè)務(wù)包括QQ音樂(lè)、酷我音樂(lè)和酷狗音樂(lè)三個(gè)渠道，擁有音樂(lè)社區(qū)全民K歌、騰訊音樂(lè)人、5Sing；演藝直播業(yè)務(wù)酷狗直播、酷我聚星。其中全民K歌是騰訊近年孵化起來(lái)的王牌產(chǎn)品，入選騰訊2017年名品堂。

 

　　從市場(chǎng)份額看，騰訊音樂(lè)已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。根據(jù)比達(dá)咨詢數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2017年主流音樂(lè)平臺(tái)下載量市場(chǎng)份額中，QQ新音樂(lè)以65.2%的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)排名第一，網(wǎng)易云音樂(lè)以15.4%排第二，阿里音樂(lè)以9.2%排第三。

 

　　從收入看，騰訊音樂(lè)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)融資材料顯示，騰訊音樂(lè)2017年?duì)I業(yè)收入超94億人民幣，凈利潤(rùn)超18.8億人民幣。預(yù)計(jì)2018年?duì)I業(yè)收入將超170億元人民幣，凈利潤(rùn)將達(dá)到36.5億元人民幣。

 

　　背靠騰訊，看上去不差錢的騰訊音樂(lè)為何選擇此時(shí)上市？

 

　　一位接近騰訊音樂(lè)的人士告訴《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，騰訊音樂(lè)需要通過(guò)上市，不斷拓展自己的盈利邊界。畢竟在線音樂(lè)行業(yè)已經(jīng)基本到達(dá)天花板，沒(méi)有太多的增量空間和爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能。

 

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前在線音樂(lè)行業(yè)的盈利大多來(lái)自于廣告、音樂(lè)付費(fèi)、會(huì)員收入、演出020和衍生商品銷售等。盡管如此，一項(xiàng)關(guān)于手機(jī)在線音樂(lè)的調(diào)查結(jié)果顯示，絕大部分消費(fèi)者從來(lái)沒(méi)有為手機(jī)在線音樂(lè)付費(fèi)，并且絕大部分消費(fèi)者也沒(méi)有做好為音樂(lè)付費(fèi)的準(zhǔn)備。因此，如何擴(kuò)大付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率是騰訊音樂(lè)接下來(lái)需要探索的問(wèn)題。

 

　　“騰訊音樂(lè)更看重音樂(lè)軟件背后的市場(chǎng)，比如廣告、巡演、動(dòng)漫、游戲？？依托騰訊的社交資源，打通音樂(lè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，形成跨界營(yíng)銷是騰訊音樂(lè)的最終目的。”互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)分析師黃先生告訴《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者。

 

　　版權(quán)

 

　　盡管騰訊在不斷拓展盈利邊界，但在整個(gè)騰訊音樂(lè)體系中，音樂(lè)始終是最重要的。近年來(lái)，騰訊不吝斥巨資投資購(gòu)買音樂(lè)版權(quán)。2017年5月，騰訊音樂(lè)獲得中國(guó)大陸地區(qū)對(duì)環(huán)球音樂(lè)所擁有的數(shù)字版權(quán)分銷權(quán)，至此集齊環(huán)球音樂(lè)、華納音樂(lè)、索尼音樂(lè)全球三大唱片公司獨(dú)家版權(quán)。業(yè)內(nèi)流傳，騰訊音樂(lè)為此付出了3.5億美元現(xiàn)金及購(gòu)買環(huán)球音樂(lè)1億美元期權(quán)的代價(jià)。不惜血本地收割音樂(lè)版權(quán)后，騰訊音樂(lè)至今已拿下了90%以上的數(shù)字音樂(lè)版權(quán)與超過(guò)200家數(shù)字音樂(lè)版權(quán)方達(dá)成合作協(xié)議，擁有1700萬(wàn)首正版曲庫(kù)，位居榜首。

 

　　盡管如此，在線音樂(lè)的另外兩大巨頭——阿里音樂(lè)和網(wǎng)易云音樂(lè)也不甘示弱。2015年在版權(quán)圈地運(yùn)動(dòng)最激烈的階段，阿里音樂(lè)拿下了寰亞、滾石、華研國(guó)際等唱片公司獨(dú)家版權(quán)，占據(jù)了華語(yǔ)流行樂(lè)壇的半壁江山。2017年以來(lái)，網(wǎng)易云音樂(lè)則拿下了以ACG音樂(lè)為主的Avex（愛貝克思）獨(dú)家版權(quán)。此前，網(wǎng)易云音樂(lè)CEO朱一聞在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示，網(wǎng)易云音樂(lè)不排除采購(gòu)一些獨(dú)家版權(quán)以保持曲庫(kù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在產(chǎn)品、內(nèi)容、版權(quán)和上下游的拓展上，網(wǎng)易云音樂(lè)都會(huì)陸續(xù)有更多動(dòng)作。

 

　　在線音樂(lè)領(lǐng)域的版權(quán)之爭(zhēng)引發(fā)了版權(quán)局的介入。國(guó)家版權(quán)局為了防止出現(xiàn)版權(quán)壟斷行為，出臺(tái)了相關(guān)政策，并約談了幾大在線音樂(lè)巨頭的負(fù)責(zé)人。此后，各大在線音樂(lè)平臺(tái)握手言和。去年9月，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)和阿里音樂(lè)達(dá)成版權(quán)轉(zhuǎn)授權(quán)合作。騰訊音樂(lè)將獨(dú)家代理的環(huán)球、華納、索尼全球三大唱片公司與YG娛樂(lè)、杰威爾音樂(lè)等優(yōu)質(zhì)音樂(lè)版權(quán)資源，轉(zhuǎn)授權(quán)至阿里音樂(lè)，曲庫(kù)數(shù)量在百萬(wàn)級(jí)以上；阿里音樂(lè)獨(dú)家代理的滾石、華研、相信、寰亞等音樂(lè)版權(quán)也轉(zhuǎn)授給了騰訊音樂(lè)。另一方面，騰訊音樂(lè)也同意與網(wǎng)易云音樂(lè)相互授權(quán)音樂(lè)作品，數(shù)量高達(dá)99%。

 

　　在版權(quán)日益重要的今天，版權(quán)意識(shí)的加強(qiáng)，音樂(lè)版權(quán)的共享，讓原本版權(quán)的重災(zāi)區(qū)——在線音樂(lè)APP的價(jià)值也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

 

　　未來(lái)

 

　　目前除了騰訊音樂(lè)，其他幾大在線音樂(lè)平臺(tái)的潛力都不容小覷。比如網(wǎng)易云音樂(lè)去年融了7.5億，去年年底還宣布用戶數(shù)突破4億。一位互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)指出，網(wǎng)易云音樂(lè)基于個(gè)性化推薦的熱門歌單非常抓人眼球。它成功抓住了大部分聽眾在聽歌時(shí)不會(huì)自主搜索這一行為習(xí)慣，并對(duì)此進(jìn)行了深度挖掘，在用戶聽歌過(guò)程中給予引導(dǎo)和驚喜。

 

　　中國(guó)在線音樂(lè)市場(chǎng)是一塊大蛋糕。數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)在線音樂(lè)用戶規(guī)模達(dá)到5.8億人，增長(zhǎng)率達(dá)到18%，預(yù)計(jì)2018年在線音樂(lè)用戶規(guī)模將達(dá)到6.7億人。

 

　　有分析指出，在中國(guó)數(shù)字音樂(lè)的征程中，騰訊音樂(lè)在諸多方面能夠快人一步，標(biāo)志著中國(guó)音樂(lè)市場(chǎng)擁有很大的發(fā)展空間。隨著以騰訊音樂(lè)為首的中國(guó)數(shù)字音樂(lè)平臺(tái)的赴美上市，或?qū)?huì)幫助中國(guó)音樂(lè)市場(chǎng)在國(guó)際上釋放出更大的聲量。（本報(bào)記者 陶婭潔報(bào)道）